توقعات بتثيت سعر الفائدة الأمريكية اليوم لتقييم سياسات ترامب

يواجه الاحتياطي الفيدرالي مشاكل معقدة قبل الإعلان عن قراره بشأن المصلحة الأمريكية اليوم ، يوم الأربعاء ، في ضوء الضغط الاقتصادي المتزايد عليه.
في حين أن رئيس البنك ، جيروم باول ، يسعى إلى تحقيق توازن دقيق بين السيطرة على التضخم وتجنب الركود الاقتصادي ، يظل عدم اليقين هو اللقب الأبرز للمرحلة التالية. ستكون الأسابيع والأشهر القادمة حاسمة في تحديد مجرى الاقتصاد الأمريكي ، ومدى القدرة الفيدرالية على المناورة وسط هذه التحديات المتشابكة.

توقعات قرار المصالح الأمريكية

من المرجح أن يحافظ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماعهم يوم الأربعاء ، لإعطاء أنفسهم وقتًا لتقييم تأثير سياسات الرئيس دونالد ترامب على الاقتصاد ، الذي يواجه ضغوطًا مضغوطًا مستمرًا وزيادة النمو على النمو.

على الرغم من أن التضخم شهد تحسنا الشهر الماضي ، إلا أنه لا يزال مرتفعًا ، وقد تؤدي الواجبات الجمركية الجديدة إلى الارتفاع مرة أخرى.
اقرأ أيضًا: تقرر البنوك المركزية أسعار الفائدة هذا الأسبوع وسط ترقب الأسواق
في الوقت نفسه ، أدت التخفيضات الحادة في الإنفاق الحكومي ، بالإضافة إلى التهديدات المستمرة لفرض واجبات جمركية ، إلى انخفاض المستهلك والشركات ، والتي قد تكون عالية على الاقتصاد الأمريكي ، وحتى تساهم في ارتفاع معدلات البطالة.

مخاطر الركود في أمريكا

يحذر المحللون من أن الاقتصاد قد يواجه الركود التضخمي ، وهو سيناريو يمثل تحديًا معقدًا للاحتياطي الفيدرالي ، حيث يلجأ صانعي السياسات النقدية في كثير من الأحيان إلى رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم. ولكن إذا كان هذا يتزامن مع ارتفاع معدلات البطالة ، فقد يتعين على الفيدرالي تقليل أسعار الفائدة مرة أخرى لتحفيز النمو وتقليل تكاليف الاقتراض.
اقرأ أيضًا: ارتفع سعر الذهب فوق 3000 دولار وسط الطلب على الملاذ الآمن

هل الاقتصاد الأمريكي يغرق خلال عصر ترامب؟

حتى الآن ، لا تزال الصورة غير واضحة حول إمكانية دخول الاقتصاد الأمريكي إلى الركود التضخمي. ومع ذلك ، يواجه الاحتياطي الفيدرالي حالة عدم اليقين الاقتصادية غير المسبوقة ، على غرار المستهلكين والشركات.

حتى إذا دخل الاقتصاد إلى ركود معتدل ، فإن ارتفاع معدل البطالة في مستواه الحالي البالغ 4.1 ٪ ، بالإضافة إلى استمرار التضخم على الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2 ٪ ، سيضغط كبير على صانعي القرار في البنك المركزي.

وقال إستير جورج ، الرئيس السابق لفرع الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس سيتي: “إننا نواجه شبكة معقدة من العوامل. من ناحية ، هناك استقرار للتضخم ، ومن ناحية أخرى ، يتعين علينا تقييم تأثير هذا على سوق العمل. إذا بدأ النمو في الانخفاض ، فإن الأمر سيكون أكثر صعوبة”.

كم عدد الخصومات المتوقعة في الفائدة؟

من المؤكد تقريبًا أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي سيحتفظون بسعر الفائدة الرئيسي دون تغيير اجتماعهم هذا الأسبوع. مع انتهاء الاجتماع يوم الأربعاء ، سيصدرون توقعاتهم الاقتصادية الفصلية ، والتي من المحتمل أن تشير إلى تخفيضين متوقعين في سعر الفائدة هذا العام ، وهو نفس السيناريو الذي توقعوه في ديسمبر الماضي.

يتوقع وول ستريت المزيد من الخصومات

من ناحية أخرى ، يتوقع مستثمرو وول ستريت أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام ، في يونيو وسبتمبر وديسمبر ، وفقًا لأسعار العقود الآجلة. يعزو المستثمرون هذا إلى مخاوف التباطؤ الاقتصادي ، والذي قد يدفع الاتحادية إلى المزيد من أسعار الفائدة.

توقعات التضخم الأمريكية العالية

أحد التطورات التي قد تسبب الاحتياطي الفيدرالي هو قفزة كبيرة في توقعات التضخم وفقًا لرأي المستهلكين التي أجراها جامعة ميشيغان هذا الشهر ، والتي أظهرت أكبر زيادة في توقعات التضخم الطويلة منذ عام 1993.

هذه التوقعات مهمة ، لأنها قد تكون ذاتية ؛ إذا كان المستهلكون والشركات يتوقعون تكاليف عالية ، فقد يلجأون إلى التدابير التي تؤدي إلى دفع التضخم نحو الارتفاع ، مثل المطالبة بأجور متزايدة ، مما قد يجبر الشركات على رفع الأسعار للتعويض عن ارتفاع تكاليف العمالة.

هل هذه المخاوف حقيقية؟

يحذر بعض الاقتصاديين من أن مسح جامعة ميشيغان لا يزال في المقام الأول ، لأنه يعتمد حاليًا على 400 إجابة فقط. عادةً ما تتضمن الإصدار النهائي ، الذي سيتم نشره في وقت لاحق من هذا الشهر ، 800 إجابة ، والتي قد تعدل هذه التقديرات.

بالإضافة إلى ذلك ، انخفضت معايير السوق المالية في الأسابيع الأخيرة ، بناءً على أسعار السندات.

سياسة مراقبة التضخم الفيدرالية وسياسة التضخم

تمثل زيادة توقعات التضخم تحديًا إضافيًا للبنك المركزي ، خاصة وأن المسؤولين الفيدراليين كانوا على استعداد للسماح تدريجياً بالتضخم بالعودة إلى هدف 2 ٪ بحلول عام 2027 ، بسبب انخفاض التوقعات التضخمية بشكل عام.

هل سترتفع معدلات التضخم مرة أخرى؟

عندما فرض الرئيس ترامب واجبات جمركية في عامي 2018 و 2019 (خلال فترة ولايته الأولى) ، لم يزداد التضخم بشكل كبير ، بسبب عدم وجود واجبات جمركية شاملة في ذلك الوقت ، بالإضافة إلى وجود ثغرات قانونية قللت من تأثير بعض الرسوم ، مثل تلك المفروضة على الفولاذ والألمنيوم.

لكن الوضع الحالي مختلف ، حيث مر الاقتصاد الأمريكي بفترة تضخمية شديدة ، مما يجعل المستهلكين أكثر قلقًا بشأن ارتفاع الأسعار ، خاصة مع تصعيد التوترات التجارية وزيادة الواجبات الجمركية.